期货交易

六月的雪

保证金制度是什么
保证金制度是期货交易的特点之一，是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5%-10%）缴纳资金，用于结算和保证履约。
保证金的分类
保证金分为结算准备金和交易保证金。
结算准备金是指会员为了交易结算，在交易所专用结算账户中预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。
交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。
当日无负债结算制度是什么
指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。
涨跌停板制度是什么
又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价均将被视为无效，不能成交。
持仓限额制度是什么
是指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。
户报告制度是什么
是与持仓限额制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。对过实施大户报告制度，可以使交易所对持仓量较大的会员或客户进行重点监控，了解其持仓动向、意图，对于有效防范市场风险有积极作用。
交割制度是什么
是指合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或者按照规定结算价格进行先进差价结算，了结到期未平仓合约的过长。
以标的物所有权转移进行的交割为实物交割；按结算价格进行现金差价结算的交割为现金交割。
强行平仓制度是什么
是指当会员、客户违规时，交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。强行平仓制度也是交易控制风险的手段之一。
何时投资者会被强行平仓
1)        投资者结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的；
2)        持仓量超出其限仓规定的；
3)        因违规收到交易所强行平仓处罚的；
4)        根据交易所的紧急措施应予强行平仓的；
5)        其他应予强行平仓的。
风险准备金制度是什么
是指期货交易所从自己收取的会员交易手续费中提取一定比例的资金，作为确保交易所担保履约的备付金的制度。
信息披露制度是什么
是指期货交易所按有关规定定期公布期货交易有关信息的制度。

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什么是下单
客户在按规定足额缴纳开户保证金后，即可开始交易，进行委托下单。所谓下单，是指客户在每笔交易前向期货经纪公司业务人员下达交易指令，说明拟买卖合约的种类、数量、价格等的行为。通常，客户应先熟悉和掌握有关的交易指令，然后选择不同的期货合约进行具体交易。
什么是头寸
是一种市场约定，既未进行对冲处理的买或卖期货合约数量。对买进者，称处于多头头寸；对卖出者，称处于空头头寸。
什么是卖空
看跌价格并卖出期货合约称卖空。
期货贴水与期货升水
在某一特定地点和特定时间内，某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水；期货价格低于现货价格称为期货贴水。
交易指令的类型
国际上常用的交易指令有：市价指令、限价指令、止损指令和取消指令等。我国期货交易所规定的交易指令有两种：限价指令和取消指令，交易指令当日有效。在指令成交前，客户可提出变更或撤销。
1)        限价指令
限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。下达限价指令时，客户必须指明具体的价位。它的特点是可以按客户的预期价格成交，成交速度相对较慢，有时无法成交。
1)        取消指令
取消指令是指客户要求将某一指令取消的指令。客户通过执行该指令，将以前下达的指令完全取消，并且没有新的指令取代原指令。
有几种下单方式
客户在正式交易前，应制定详细周密的交易计划。在此之后，客户即可按计划下单交易。客户可以通过书面、电话或者中国证监会规定的其他方式向期货经纪公司下达交易指令。具体下单方式由如下几种：
1)        网络下单
通过登录网上交易系统的方式进行网络下单，具体操作见“恒生网上交易系统如何操作”一栏。
2)        书面下单
客户亲自填写交易单，填好后签字交由期货经纪公司交易部，再由期货经纪公司交易部通过电话报单至该公司在期货交易所场内的出市代表输入指令进入交易所主机撮合成交。
3)        电话下单
客户通过电话直接将指令下达到期货经纪公司交易部，再由交易部通知出市代表下单。期货经纪公司须将客户的指令予以录音，以备查证。事后，客户应在交易单上补签字。
成交价格如何形成
计算机撮合形成。这是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。一般是将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。
当 bp≥sp≥cp,则：最新成交价=sp
bp≥cp≥sp,最新成交价=cp
cp≥bp≥sp,最新成交价=bp
开盘价如何产生
开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行，其中前4分钟为期货合约买、卖价格指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价。
收盘价如何产生
收盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日收市前5分钟内进行，其中前4分钟为期货合约买、卖价格指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间，收市时产生收盘价。
集合竞价的原理
集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。
高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。
什么是开仓
指期货交易者买入或者卖出期货合约的行为。
什么是平仓
是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。
什么是最小变动价位
是指期货合约的单位价格涨跌变动的最小值。
什么是每日价格最大波动限制
是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。
什么是期货合约交割月份
是指期货合约规定进行实物交割的月份。
什么是最后交易日
是指某一期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日。
什么是最高价
最高价是指一定时间内某一期货合约成交价中的最高成交价格。
什么是最低价
最低价是指一定时间内某一期货合约成交价中的最低成交价格。
什么是最新价
最新价是指某交易日某一期货合约交易期间的即时成交价格。
什么是涨跌
涨跌是指某交易日某一期货合约交易期间的最新价与上一交易日结算价之差。
什么是最高买价
最高买价是指某一期货合约当日买方申请买入的即时最高价格。
什么是最低卖价
最低卖价是指某一期货合约当日卖方申请卖出的即时最低价格。
什么是申买量
申买量是指某一期货合约当日交易所交易系统中未成交的最高价位申请买入的下单数量。
什么是申卖量
申卖量是指某一期货合约当日交易所交易系统中未成交的最低价位申请卖出的下单数量。
什么是成交量
成交量是指某一合约在当日交易期间所有成交合约的双边数量。
什么是持仓量
持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的双边数量。
什么是新上市合约的挂盘基准价
由交易所确定并提前公布。挂盘基准价是确定新上市合约第一天交易涨跌停板的依据。
什么是结算
结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项进行的计算、划拨。结算包括交易所对会员的结算和期货经纪公司会员对其客户的结算，其计算结果将被计入客户的保证金账户。
结算对象是什么
交易所的结算对象是会员；
经纪期货公司的结算对象是非会员单位和个人。
结算的内容是什么
每一交易日结束后，交易所对每一会员以及期货经纪公司对客户的结算包括盈亏状况、交易手续费、交易保证金等款项。其中期货经纪公司对客户的交易手续费一般不低于期货合约规定的交易手续费标准的3倍，交易保证金一般高于交易所收取的交易保证金比例至少3个百分点。
期货经纪公司在闭市后会向客户发出交易结算单，客户可以通过网上交易系统查看到交易结算单。客户如对结算结果有异议，应在第二天开市前三十分钟以书面形式通知期货经纪公司。如在规定时间内客户没有对结算数据提出异议，则视作客户已认可结算数据的准确性。
什么是浮动盈亏
未平仓头寸按当日结算价计算的未实现赢利或亏损。
什么是合约单位净持仓盈亏
是指客户该合约的单位净持仓按其净持仓方向的持仓均价与当日结算价之差计算的盈亏。
什么是平仓
平仓是指期货交易者买入或卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。
什么是当日结算价
当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。每个期货合约均以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。
结束后资金如何划转
当日盈亏在每日结算时进行划转，当日盈利划入客户结算准备金，当日亏损从客户结算准备金中扣划。当日结算时的交易保证金超过昨日结算时的交易保证金部分从客户结算准备金中扣划。当日结算时的交易保证金低于昨日结算时的交易保证金部分划入客户结算准备金。
手续费、税金等各项费用从会员的结算准备金中直接扣划。
什么是实物交割
实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。商品期货交易一般采用实物交割制度。虽然最终进行实物交割的期货合约的比例非常小，但正是这极少量的实物交割将期货市场与现货市场联系起来，为期货市场功能的发挥提供了重要的前提条件。
什么是滚动交割
是指在合约进入交割月以后，由持有标准仓单和卖持仓的卖方客户主动提出，并由交易所组织匹配双方在规定时间完成交割的交割方式。
交割方式有哪些
1)        "集中性"交割：即所有到期合约在交割月份最后交易日过后一次性集中交割的交割方式。
2)        "分散性"交割：即除了在交割月份的最后交易日过后所有到期合约全部配对交割外，在交割月第一交易日至最后交易日之间的规定时间也可进行交割的交割方式。
什么是交割结算价
我国期货合约的交割结算价通常为该合约交割配对日的结算价或为该期货合约最后交易日的结算价。交割商品计价以交割结算价为基础，再加上不同等级商品质量升贴水以及异地交割仓库与基准交割仓库的升贴水。
实物交割程序是什么
第一交割日 买方申报意向 买方在第一交割日内，向交易所提交所需商品的意向书。内容包括品种、牌号、数量及指定交割仓库名等。
卖方交标准仓单 卖方在第一交割日内将已付清仓储费用的有效标准仓单交交易所。
第二交割日 交易所分配标准仓单 交易所在第二交割日根据已有资源，按照“时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排”的原则，向买方分配标准仓单。
不能用于下一期货合约交割的标准仓单，交易所按所占当月交割总量的比例向买方分摊。
第三交割日 买方交款、取单 买方必须在第三交割日14:00前到交易所交付货款并取得标准仓单。
卖方收款 交易所在第三交割日16:00前将货款付给卖方。
第四、五交割日 卖方交增值税专用发票   


交割违约如何认定
期货合约的买卖双方有下列行为之一的，构成交割违约：
1)        在规定交割期限内卖方未交付有效标准仓单的；
2)        在规定交割期限内买方未解付货款的或解付不足的
卖方交付的商品不符合规定标准的。

比目4鱼

真是很经典啊，好几年了，不过我从没有从头看到尾！